本报告导读：

两会政府工作报告首次提及算电协同和绿色燃料 。中国能建聚焦“AI+能源电力”，中国电建推进“人工智能+
”行动 ，华电科工探索新能源+氢储氨醇投建营一体化
。

投资要点：

两会政府工作报告首次提及算电协同和绿色燃料：(1)实施超大规模智算集群 、算电协同等新基建工程
，加强全国一体化算力监测调度。(2)着力构建新型电力系统，加快智能电网建设 ，发展新型储能
，扩大绿电应用 。

(3)大力发展绿色低碳经济，培育氢能
、绿色燃料等新增长点
。发改委指出：电网、算力网等六张网和重点设施2026年投资7万亿 ，重点打造新型储能等六大新兴支柱产业和绿色氢能 、核聚变能等六个大的未来产业。

中国能建聚焦“AI+能源电力” 。(1)聚焦“AI+能源电力 ”，积极发挥公司“数能融合
”和“算电协同”优势
，深度参与全国“东数西算 ”八大节点区域算力枢纽中心建设，在多个枢纽节点投资或布局了数据中心项目 ，其中甘肃庆阳“东数西算
”源网荷储一体化智慧零碳大数据中心园区示范项目总投资约41亿元。宁夏吴忠市中迎盈科1000P智能云算力及智算中心等数能融合项目
。大力推动建立国家级交能融合大数据平台
，建成公司业财一体化等“四大数字化平台”。(2)国内外重点区域储备绿色氢氨醇
、可持续航空燃料(SAF)等系列项目50余个，公司投建的中能建兰州新区绿电制氢氨项目一期实现首次产氢 ，投建的全球最大的吉林松原氢能产业园示范项目(绿色氢氨醇一体化)入选国家能源局首批绿色液体燃料技术攻关和产业化试点项目
，产氢全部用于合成氨及合成甲醇 。

双鸭山市绿色甲醇与绿色航油一体化项目等一批重点氢能项目正在加快推进
。(3)至2025年中公司累计获得国内新能源开发指标超7600万千瓦，并网装机容量2028万千瓦；在建发电项目装机容量1174万千瓦。

中国电建推进“人工智能+ ”行动 ，控股新能源装机持续增长 。(1)统筹推进“人工智能+
”行动
，加快培育人工智能产业
。健全公司大数据体系，推进数据中台建设。顺利完成绿色低碳发展预定目标 。山东肥城压缩空气储能、湖北英山铁基液流电池两个项目成功入选国家发改委绿色低碳先进技术示范工程
。(2)数字化新签合同包括：北京房山数据中心(20亿) 、北京智慧交通算力中心(18亿)、河北华章算力枢纽(23亿)
、新疆伊吾智算中心(20亿)等。(3)至2025年中控股并网装机容量3516万千瓦 ，其中风电1083万千瓦同比增20.45%；太阳能发电1304万千瓦同比增60.87%；水电709万千瓦同比增3.53%；独立储能装机55万千瓦同比持平 。

华电科工积极探索新能源+氢储氨醇投建营一体化
。(1)公司推出“华臻”和“华瀚 ”系列电解槽产品。攻关绿氢耦合绿氨绿甲醇关键材料和核心零部件
，开发出万吨级低温低压高效绿氢耦合绿氨成套装备及工艺包，建设达茂旗万吨级绿氨制备及千吨级绿色甲醇制备中试装置 ，搭建100KW氨煤混烧试验台 。辽宁华电调兵山45万千瓦风电制氢耦合绿色甲醇一体化示范项目8亿。(2)聚焦“AI+工程
”场景落地，通过自研算法
，将计算机视觉等技术应用于无人机巡检、施工质量检测 、工程数据分析等
。(3)2025年6月底公司共参与海上风电
、海上光伏、海洋牧场建设项目40余个，承建范围风场装机容量超过350万千瓦。

风险提示：宏观经济政策风险 ，电力投资低于预期等 。

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