乘上AI东风。

　　作者/吴琼

　　报道/投资界PEdaily

　　AI造富惊人
。

　　这次轮到华工科技：一家孵化自华中科技大学的企业，近半年凭借

　　随后 ，华中科技大学激光加工国家工程研究中心应运而生。1997年
，该研究中心整体改制为武汉华工激光工程有限责任公司，也就是华工科技的前身 。两年后 ，华中科技大学又对已成各自领域龙头的四家校属企业——华工高理、图像
、开目、激光进行改制重组
。

　　由此
，华工科技正式诞生。

　　2000年6月，华工科技在深交所上市 ，成为“中国激光第一股
”
，也是华中地区第一家高校上市企业 。当时华工科技还创造了中国证券市场新股上市当日开盘价 、收盘价
、涨幅的最高纪录，被誉为“2000年最牛的高科技股”
。

　　二十多年间 ，华工科技逐渐形成以激光智能装备、传感器 、光通信
、PTC加热器、激光全息防伪&表面装饰为主的产品格局，并全资持有华工激光 、华工高理
、华工正源、华工赛百等子公司。

　　听起来晦涩
，但是说到光模块，想必很多人并不陌生 。过去几年 ，AI发展速度超乎想象
，算力需求随之大爆发
。而承载光电转换 、数据传输的光模块，成了AI时代的算力高速公路。

　　华工科技 ，就是光模块供应商 。

　　目前
，华工科技已实现400G
、800G到1.6T全系列光模块产品的覆盖
。去年9月，华工科技发布自主研发的业内首款3.2T CPO光电互联产品。更大的带宽意味着能满足更大规模的数据传输需求 ，重要程度不言而喻 。

　　当全球科技巨头拼命扩建AI数据中心
，卖光模块的公司先赚钱了。财报显示，2025年 ，华工科技实现营业收入143.55亿元
，同比增长22.59%；其中，联接业务实现营收60.97亿元 ，同比增长53.39%，营收增长主要都来自AI应用领域
。

　　这样的故事过去一年已经见过太多——乘上AI东风
，许多上市公司股价一飞冲天。去年9月26日，华工科技总市值首次突破1000亿元大关 。至此 ，湖北A股首家千亿企业出现
。

　　“涨疯了 ”。AI算力需求有多旺
，华工科技涨得就有多猛 。前不久，华工科技甚至创下12连阳纪录 ，市值一度突破1300亿元
。对比去年4月低点
，股价已暴涨超300%。

　　虽然目前市值有所回调，但仍超千亿 。与此同时 ，华工科技H股上市议案已获临时股东会通过
，拟赴港上市
。

　　武汉国资

　　一笔回报150亿

　　如此盛宴，谁是赢家？

　　由于华工科技上市时间过早 ，彼时中国创投市场尚处萌芽
，自然不见VC投资人。上市之前，华工科技未曾进行一级市场融资 ，华中科技大学是其实际控制人 。

　　直至转折出现，一笔关键收购造就了此次最大赢家
。

　　作为一家校办企业
，由于决策流程长，华工科技曾错失一些发展机遇。于是在2020年 ，华工科技决定进行校企分离改革
，通过公开征集受让方方式协议转让公司部分股份 。

　　很快，国恒基金入围。实际上 ，国恒基金正是武汉国资专为本次交易设立的并购基金
。翻开身后股东阵营——武汉国创创新投资有限公司、武汉产业发展基金有限公司等武汉资本云集。

　　按照交易细节
，国恒基金以约42.91亿元对价，受让华中科技大学产业集团持有的华工科技19%股份 ，华工科技第一大股东
，后者实控人同步变更为武汉市国资委 。

　　彼时华工科技尚未释放硬科技增长潜力，市值仅在二三百亿水平
。随着国资入局 ，公司逐渐形成了“国有控股 、市场化运作、自主化经营
”的运行机制
，迅速进入发展快车道。

　　如今华工科技市值超千亿，为武汉国资带来一笔丰厚回报——按照国恒基金持有19%股份计算 ，目前这部分股权对应市值已超190亿元 。粗略估计，武汉国资对华工科技这笔收购
，账面浮盈达150亿元
。

　　当然，华工科技也为母校带来不菲回报。目前武汉华中科大资产管理有限公司仍持有华工科技2%股份 ，前者由华科100%持股 。算下来
，这部分股份价值20亿元
。

　　丰收的还有公司核心团队。2021年，华工科技曾与国恒基金签下一份对赌：以华工科技2020年的利润为起点 ，未来三年（2021-2023年）
，如果公司净利润能实现年化15%的增长，并且逐年稳步提升不低于5% ，那么一项关键条款就会被触发——由华工科技管理团队组建的润君达
，将以原值从国恒基金部分股东手中受让合计9.8亿元实缴基金份额 。

　　换言之，只要业绩达标 ，华工科技管理层将以原价接手部分份额
。当中溢价
，由管理团队分享。2025年6月，上述对赌条款约定已兑现 ，管理团队通过润华达等平台按原值成功受让了9.8亿元的国恒基金份额 。按当时股价计算，这部分基金份额对应的华工科技股份市值约在20亿元左右。

　　至此
，华科
、公司管理团队和武汉国资，都享受到了时间的馈赠
。

　　武汉罕见爆发

　　这样一幕似曾相识。

　　放眼望去 ，当下二级市场似乎只要沾上AI
，就能迎来大涨 。正如“易中天”——新易盛、中际旭创 、天孚通信
。自去年4月以来，这三家光模块巨头 ，股价接连翻番
，最新总市值近14000亿元。

　　殊不知，长江之畔也有一群力量正在崛起 。

　　同样惊人的是长飞光纤
。1988年 ，为满足信息时代我国对光纤的迫切需求
，原国家邮电部
、武汉市政府和荷兰飞利浦公司合资成立长飞光纤。

　　AI算力浪潮下，催生光通信市场强劲需求 。作为行业龙头 ，长飞光纤上演盛况——昨日（4月3日）
，股价盘中再创新高，一度冲击涨停板
。截至收盘 ，报352.50元/股。相较于去年6月低点，已实现超10倍涨幅 。

　　至此
，华工科技、长飞光纤领衔，缔造武汉两家千亿市值上市公司
。

　　而它们 ，都来自武汉光谷。所谓光谷
，以“光 ”命名，因“光
”闻名 。1988年 ，光谷正式挂牌成立；2001年
，被批准为国家光电子信息产业基地。

　　你可能不知道，全国第一根实用化光纤 、第一个光传输系统
、第一个光通信国际标准、全球首款128层QLC存储芯片 、全国首个400G硅光模块
、首台10万瓦光纤激光器……一系列“第一”都诞生于此
。

　　迄今 ，光谷已是全球最大的光通信研发基地
，汇聚超6000家光电子企业。以光谷为中心，为武汉带来一个万亿级产业集群 。

　　乘上AI算力东风 ，“光谷板块 ”火了
。在资本市场
，光谷面孔正走出翻倍行情——光迅科技、烽火通信市值分别涨至720亿元 、660亿元。外界甚至将他们与华工科技
、长飞光纤一起，并称为“光谷四兄弟” 。

　　产业培育的魅力 ，大抵如此：在漫长且不确定的征途中，那些默默耕耘的人
，终将迎来高光时刻
。